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勸敗

下面附上一則新聞讓大家了解時事
 

只要贏球便可以晉級4強,北一女中卻周年慶浪費了最多達16分的領先,在下半場陷入嚴重得分荒,最終以61比66不敵永仁高中,晉級與否得看視稍晚南山高中的比賽結果而定。

搶下勝利便可直接晉升4強之林,北一在第二節打出旺盛企圖心,快攻、外線接連得手,半場打完便取得16分領先優勢。沒想到進入下半場後豬羊變色,永仁在吳瑋茹帶頭反攻下開始追回比分,北一則忽然籃框加蓋,槍響同時吳瑋茹投進壓哨球,幫助永仁僅以2分落後進入第四節。

決勝節雙方打來都格外謹慎,將近4分鐘雙方都沒有分數進帳,此時吳瑋茹再度挺身而出,幫助永仁打出一波7比0攻勢,北一則依舊無法有效取分,即便採用犯規戰術也無法奏效,只能黯然吞敗。

賽後永仁教練時超傑表示,即便賽前便已確定晉級,但此役依舊盡全力搶勝:「我們沒有條件、也沒有能力去選擇對手,只能盡力打好每一場比賽。」

「中場休息時我用盡各種方法來鼓勵球員,相信經過這場比賽勝利也能給予小朋友們非常大的信心。」時超傑表示。

關鍵戰役輸球,賽後多數北一球員皆紅了眼眶,教練駱燕萍表示:「中場的時候就有特別提醒球員要小心,沒想到一語成讖。」

「下半場球員的體能下滑、專注力也不足,所以攻守都亂了套。」駱燕萍坦言:「我還是給球員的拚勁和態度打100分,這季能夠打到現在我已經相當滿意。」

晉級與否的命運得交至別隊手中,北一已做好最壞打算,駱燕萍表示:「我們剛剛已經在休息室已經完成交接,如果沒有辦法晉級,明天就是新球季的開始!」
 

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《Zerohedge》報導,週三 (30 日) 國際金價再度大跌 1.44% 以每盎司 1170.80 美元作收,創下自今年 2 月 5 日以來的新低水平,也正式跌破了自 2013 年來的頸線支撐。

黃金價格跌破頸線圖片來源:Zerohedge在川普 (Donald Trump) 當選美國總統之後,川普所提出的「川普新政」欲大幅擴大美國的基礎建設支出,這一政策快速刺激市場預期原物料需求將快速上升,帶動了美國的通膨預期急速升溫,也刺激了市場所要求的通膨貼水迅速提高,導致美債殖利率曲線斜率勁揚,整體利率市場漲幅火爆。

而這波金價之所以出現劇烈跌勢,就是因為當前美債市場利率快速激升,導致了「零孳息率」的黃金,也就顯得相形失色;在利率上升的環境下,大額交易人僅需進入債市購債,並持有至到期,即能獲得不錯的票面報酬,當然更不願意承擔金價跌價的風險,而入市購買黃金。

目前由於市場「通膨預期」上升的速度已過於猛烈,將可能導致聯準會 (Fed) 的升息速度必須加快腳步,此防止通膨出現失控風險,在這樣的預期之下,市場更堅信利率加速走高的趨勢,將不會輕易改變,故使得黃金在過去三週,經歷了相當嚴重的慘烈拋售。

何謂「通膨預期」?所謂的「通膨預期」乍聽之下相當籠統,而如果要具體表現出未來的「通膨預期」?此一預期又該如何加以量化呢?

一般而言,可以觀察美債市場的殖利率變化,藉以計算市場對未來所要求的「通膨貼水」為何,因為債券市場越長天期的債券,未來所需要的「通膨貼水」則越高,就如「費雪方程式」名目利率 = 實質利率 + 通貨膨脹率之公式所體現的內涵。

以簡單、但不精確的說法來舉例表示,假設美債十年期殖利率落在 1%,但是市場預期未來十年美國通膨率將成長 2%,那麼當前美債殖利率即需落在 3%,才是合理的利率水平,原因無他,這是因為債券當「持有至到期」之後,該債券所贖回之本金與利息,才不會受到通膨而侵蝕貨幣購買力。

而要對「通膨預期」進行量化,又以使用美債市場之平衡通膨率 (Break-even Rate) 最為適當,平衡通膨率指的是相同年期的公債殖利率與抗通膨債券 (Tips) 殖利率之間的利差,如美債十年期與同期 Tips 之間的殖利率利差,此一利差即可視為市場對於美國未來的通膨預期。

據 Fred 數據顯示,目前十年期美債平?通膨率最新為 1.85%,上週三 (21 日) 最高更曾來到 1.92%,雖仍未達到 Fed 的 2% 通膨目標,但已是相當接近此一水平。

而從十年期美債平衡通膨率自六月底的低點 1.34% 一路起漲的趨勢來看,這也顯示了市場對於美國未來的通膨前景,可謂是相當樂觀。

十年期美債平衡通膨率 (Break-even Rate)圖片來源:Fred通膨預期增溫,這確實可以成為金價走揚的基本動能,但這是在通膨溫和上漲、市場利率平緩的大前提之下;反觀自川普當選以來,美債殖利率激漲、美元指數更是受到美債殖利率快速翻揚的帶動,近期連續刷下 13 年新高水平,故「市場利率走升」、「美元升值」,就是近期打擊金價的主要因素。

黃金準備觸底反彈?展望金價後市,瑞銀 (UBS) 技術分析師 Gary Wagner 認為,川普計劃推出的財政刺激政策,目前仍尚未有著具體落實的計劃,現在就對川普新政抱持著樂觀期待,可能言之過早。

Gary Wagner 表示,估計 2017 年第一季美債殖利率將出現大幅下跌,同時黃金的 MACD 指標來看,目前黃金很可能已經出現超賣現象。

Gary Wagner 估計,金價目前或許已經接近底部,而在 2017 年第一季美債殖利率反轉走跌後,金價便可望再度重展雄風。

瑞銀認為,當前金價已經出現了超賣訊號圖片來源:UBS、Zerohedge

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